封面新聞?dòng)浾?朱寧

　　12月4日，期貨黃金和現(xiàn)貨黃金早盤(pán)同步大幅高開(kāi)。COMEX黃金期貨一度站上2150美元/盎司關(guān)口，最高觸及2152.3美元/盎司;現(xiàn)貨黃金一度漲至2144美元/盎司，均續(xù)刷歷史新高。

　　受此影響，主要黃金概念股4日盤(pán)中明顯拉升走高，截至收盤(pán)，赤峰黃金、山東黃金漲超4%，四川黃金、西部黃金等漲逾3%。

　　COMEX黃金走勢(shì)

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)

　　黃金價(jià)格續(xù)創(chuàng)歷史新高

　　自11月中旬以來(lái)，黃金的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格均雙雙走強(qiáng)。至12月4日，COMEX黃金期貨早間一度站上2150美元/盎司關(guān)口，現(xiàn)貨黃金一度漲至2144美元/盎司，均續(xù)刷歷史新高。

　　從基本面來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)讓市場(chǎng)反應(yīng)較大。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在一場(chǎng)講話中試圖淡化市場(chǎng)的降息預(yù)期，然而華爾街的降息預(yù)期反而進(jìn)一步加強(qiáng)。他在講話中警告，美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能進(jìn)一步加息，現(xiàn)在就猜測(cè)何時(shí)放松政策還為時(shí)過(guò)早。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，討論降息還“為時(shí)過(guò)早”，并表示可能會(huì)進(jìn)一步加息。鮑威爾稱，目前通脹水平仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。在過(guò)去六個(gè)月中，核心通脹年增長(zhǎng)率為2.5%。盡管過(guò)去幾個(gè)月較低的通脹數(shù)據(jù)受到歡迎，但必須繼續(xù)執(zhí)行緊縮政策以達(dá)到2%的目標(biāo)水平。

　　不過(guò)市場(chǎng)普遍將鮑威爾講話視為鴿派陣營(yíng)，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)至少已經(jīng)完成加息。鮑威爾表示，政策“已進(jìn)入限制性領(lǐng)域”，在通脹采取過(guò)多或過(guò)少措施之間已接近平衡。

　　受上述消息提振，黃金股應(yīng)聲走強(qiáng)，主要黃金概念股今日盤(pán)中明顯拉升走高，截至收盤(pán)，赤峰黃金、山東黃金漲超4%，四川黃金、西部黃金等漲逾3%，有機(jī)構(gòu)指出，長(zhǎng)周期看，金價(jià)與黃金股走勢(shì)相關(guān)性依然很強(qiáng)，金價(jià)和黃金股將在2024年上半年迎來(lái)一波上漲。

　　貴金屬板塊公司走勢(shì)

　　金價(jià)上漲帶動(dòng)行業(yè)上行

　　黃金企業(yè)重啟上市之路

　　實(shí)際上，不單單美聯(lián)儲(chǔ)“鴿派”發(fā)聲對(duì)黃金價(jià)格有所支撐，黃金需求更是黃金價(jià)格堅(jiān)挺的原因之一，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布了三季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》。報(bào)告顯示，三季度全球央行購(gòu)金總量為337噸，持續(xù)強(qiáng)勁購(gòu)金態(tài)勢(shì)，為黃金需求提供助力。波蘭央行9月份黃金儲(chǔ)備增加了19噸，印度央行9月份購(gòu)買(mǎi)了7噸黃金，中國(guó)央行依然是最大的黃金買(mǎi)家，9月份增加了26噸黃金儲(chǔ)備。截至10月末，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備報(bào)7120萬(wàn)盎司，環(huán)比上升74萬(wàn)盎司，這是我國(guó)央行連續(xù)第12個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。

　　此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1~9月，限額以上單位金銀珠寶類零售額達(dá)2472億元，同比增長(zhǎng)12.2%，遠(yuǎn)高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額6.8%的平均水平。從過(guò)去幾年的總體情況看，2020年~2022年線上珠寶首飾銷售總額分別是1500億元、1850億元、2350億元人民幣，同比增速明顯。

　　由于零售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和金價(jià)大漲，A股黃金消費(fèi)股業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大增。此前，板塊內(nèi)個(gè)股的三季度業(yè)績(jī)報(bào)顯示，行業(yè)盈利明顯，其中豫園股份、菜百股份、老鳳祥前三季度歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)186.14%、66.36%、44.87%。

　　同時(shí)，行業(yè)的欣欣向榮和業(yè)績(jī)的良好，讓數(shù)家黃金公司也開(kāi)啟了上市之路2023年11月10日，老鋪黃金向港交所遞交招股書(shū)，作為一家成立14年的黃金品牌，老鋪黃金早在2020年就曾尋求過(guò)A股上市，但在上會(huì)前一天被取消審核。和老鋪黃金A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股路徑一樣，夢(mèng)金園黃金珠寶在2023年9月28日向港交所遞交招股書(shū)，不過(guò)，2020年9月，夢(mèng)金園就曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交深交所上市申請(qǐng)，2021年11月，證監(jiān)會(huì)表示夢(mèng)金園在A股上市申請(qǐng)未獲通過(guò)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑻崆敖Y(jié)束加息

　　對(duì)中遠(yuǎn)期金價(jià)有支撐作用

　　需要指出的是，在美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走弱，以及美聯(lián)儲(chǔ)停止加息預(yù)期上升的背景下，美元指數(shù)自高位回落，從計(jì)價(jià)貨幣角度以及替代效應(yīng)角度利多國(guó)際金價(jià)。

　　“12月中旬美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議即將召開(kāi)，從當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)期來(lái)看，這次加息的可能性并不大。從芝加哥期貨交易所隱含的假設(shè)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息的概率接近于0?！鼻昂ｉ_(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)防止的是過(guò)度加息之后，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)面可能會(huì)造成較大的影響。對(duì)于美國(guó)企業(yè)和個(gè)人也會(huì)造成較大的壓力。所以美聯(lián)儲(chǔ)也是投鼠忌器，可能會(huì)提前結(jié)束加息周期，明年最晚下半年可能會(huì)進(jìn)入到降息周期。

　　瑞銀則預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期疊加實(shí)際利率下跌，黃金在2024年和2025年可能會(huì)再創(chuàng)新高。瑞銀認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年第一季度降息，如果今年12月暫停加息，這將繼續(xù)證實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)傾向于在最后一加后的6個(gè)月左右降息。而瑞銀觀察黃金在美聯(lián)儲(chǔ)歷次加息周期后的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，在以往加息周期結(jié)束后的3個(gè)月左右，金價(jià)往往會(huì)下跌2%，但在接下來(lái)的6個(gè)月內(nèi)會(huì)上漲7%。